よくある質問

PitchVault は、機関投資家グレードのデッキ分析プラットフォームであり、コホートを運営するアクセラレーター・プログラムの基盤です。アップロードされたデッキはすべて、ステージごとに調整された構造化スコアリングフレームワーク — 経験豊富な投資家がディールを評価するときに使うのと同じ基準と重み付け — にかけられ、4 つの観点で採点されます: ピッチの質（VaultScore™）、防御性（VaultMoat™）、ダウンサイドへの露出（VaultRisk™）、事業実行力（VaultOps™）。

対象は 3 つです。アウトリーチの前に客観的で投資家グレードの分析がほしい、資金調達準備中のファウンダー。コホートを同じ読みで運営し、コーチ、準備度の判断、投資家ルームを使うアクセラレーターやベンチャースタジオ。そして、そのプログラムがルームに招待する投資家。

これはフィードバック生成ツールではありません。機関投資家が実際にディールを評価する方法をもとに組み立てた、投資準備度のフレームワークです。

3 つの立場の方に向けています。

資金調達中のファウンダー: エンジェルや機関投資家からのラウンドに向けて準備中で、アウトリーチの前に自分のデッキが今どの位置にいるのかを正確に知りたいアーリーステージのファウンダー — 感想の要約ではなく、ステージ別のベンチマークに対するルーブリックベースの採点を求める方。

招待された投資家: プログラムがコホートの投資家ルームに招待した投資家。応募はなく、リンクを開けばサインイン完了。目にするファウンダーは全員、同じルーブリックで採点され、ディレクターが準備完了と判断した人です。

アクセラレーター・プログラムパートナー: コホート全体に投資家グレードの分析を組み込みたいアクセラレーター、インキュベーター、ベンチャースタジオ — 共有ワークスペース、ポートフォリオ単位のスコア可視化、コーチ、受け入れから投資家ルームまでの構造化されたプログラムライフサイクル付き。

ほとんどのピッチデッキフィードバックツールが出すのは文章の要約です — 実行するたびに変わる定性的な所感で、正確さよりも励ましに寄せて作られています。PitchVault はスコアを出します。

すべてのデッキは、ファウンダーの資金調達ステージに合わせて調整された構造化ルーブリックにかけられます。シードのデッキはシリーズ A とは別の基準で評価されます。出力は 100 点満点の VaultScore™、セクション別の内訳、スライド単位の分析、そして投資家が初回ミーティングで口にするような形で書かれたレッドフラグ — 提案ではなく、シグナルです。

分析に加えて、アクセラレーター・プログラムはコホートをこの上で運営します: プログラム全体を読むコーチ、ディレクターが数字を前に下す準備審査、そしてディレクターがプログラム自身の投資家のために開く投資家ルーム。

これは機関投資家のフレームワークであって、デッキレビューツールではありません。

汎用 AI モデルは「役に立ちそうに聞こえる」よう最適化されたフィードバックを出します — 強みを挙げ、提案を並べ、あなたのデッキは説得力があると伝えます。それは投資家がディールを評価する方法ではありません。

PitchVault は機関投資家が実際に投資判断に使う基準を適用します: 市場規模の論理、ステージに見合ったトラクションの信頼性、チームと課題の適合、財務モデルの整合性、ナラティブの一貫性。すべてのデッキが同じルーブリックで、ステージ別のベンチマークに対して採点されるため、結果は比較可能で一貫しています — シードのデッキがシリーズ A であるかのように評価されることはありません。

出力は 100 点満点の VaultScore™、セクション別の内訳、投資家がミーティング最初の 15 分で口にするような形のレッドフラグ、優先順位付きのアクションリスト、そして — フル分析では — デッキに書かれている以上の事業の側面をカバーする VaultMoat™、VaultRisk™、VaultOps™ のスコアです。

汎用 AI は本物の投資家とあなたをつなぐことも、ステージ別ルーブリックで採点することも、部屋に入る前にリスクプロファイルが CRITICAL かどうかを教えることもできません。PitchVault はその 3 つすべてを行います。

はい。/tools/deck-analyzer の無料デッキスコアラーでピッチデッキをアップロードすると、8 つの観点すべての VaultScore™ を受け取れます — アカウント不要です。あなたのステージ別ルーブリックに対して、デッキのどこが強くどこが足りないかが正確にわかります。

無料ツールには、文章による分析、レッドフラグ、スライド単位の内訳、より深い Vault モジュール（VaultRisk™、VaultMoat™、VaultOps™、VaultRank™）は含まれません。これらは投資家グレードのフル分析に含まれるもので、無料スコアには入っていません。

フル分析はアカウントを作成すれば無料です — カード登録もサブスクリプションもありません。完全なレポートが開きます: スライド単位の投資家視点分析、4 つの Vault モジュールすべて、無期限の共有リンク。

アクセスコード（パートナー付与、プログラムパートナー用アクセス、プロモーションコード）は PitchVault アカウント内で引き換えます — Stripe の支払いページではありません。

サインインした状態で Settings → Plan & Billing に進んでください。プランの選択肢の下に「アクセスコードをお持ちですか？」という項目があります。コードを入力すると、支払いなしでアクセスが即座に適用されます。

Stripe のプロモーションコード（チェックアウトでのパーセント割引）は別物で、Stripe の支払いページで入力する必要があります。アクセスコードは Stripe を完全に経由せず、付与に指定された期間、プランのアクセスを直接付与します。

/tools/deck-analyzer の無料デッキスコアラーは、8 つの観点すべての VaultScore™ を返します — アカウント不要です。100 点満点の総合スコア、各観点のスコア、そしてステージ別ルーブリックに対してデッキのどこが強くどこが弱いかが正確にわかります。無料ツールの範囲はここまでです。

投資家グレードのフル分析は、アカウントを作成すれば無料です — カード登録もサブスクリプションもありません。完全なレポートが開きます: スライド単位の投資家視点分析、VaultRisk™（ステージ別に調整された 12 のリスク観点）、VaultMoat™（5 つの観点による防御性の評価）、VaultOps™（制約理論の 7 つの観点による事業実行スコア）、VaultRank™（パーセンタイル順位と比較可能な調達ベンチマーク）、無期限の共有リンク、スコア履歴のすべて、アクションロードマップ、レッドフラグ、セクション別の文章分析、そしてステージ基準に対する 4 つのレンズ。レポートには、Raise Ready までの距離が表示されます。

無料ツールはスコアを、フル分析はそれ以外のすべてを — 無料で。

Raise Ready は、あなたのステージで 4 つの投資家レンズ — ピッチの質、投資家視点の防御性、リスクへの露出（上限方式、低いほど良い）、実行準備度 — をすべてクリアした状態です。レポートには各レンズが基準に対してどこにあるか、クリアに何が必要かが表示されます。

これは関門ではなく基準です。プログラムの外では、デッキを送れる状態であることを示します。プログラムの中では、ディレクターとプログラムの投資家が全ファウンダーを読む基準であり、その横にディレクターの準備度判断が並びます。

いいえ。ファウンダーにとって PitchVault は無料です — プランも、カード登録も、解約するものもありません。

はい — ファウンダー向けの体験はすべて無料です: 4 レンズ分析、アクションプラン、そして何度でも再分析。カード登録もサブスクリプションもありません。

分析の質はデッキの内容の質に直結します — 詳細で具体的な内容（実際の指標、名前の挙がった顧客、明示された前提）を持つデッキほど、精度の高いフィードバックが返ります。抽出できるテキストが 150 語未満の薄いデッキには、信頼度低の警告が出ます。

レポートに実質的な誤りがあると考える場合 — 間違ったステージで採点された観点、主張の読み違いに基づくレッドフラグ、分析の構造的な問題など — は、レポートと該当箇所を添えて support@pitchvault.ai にメールしてください。個別に確認します。

レポートが価値を提供しない場合は、support@pitchvault.ai までメールしてください。確認します。

選択した資金調達ステージ（プレシード、シード、シリーズ A、シリーズ B+）とセクターに合わせて調整された、ルーブリックベースのスコアリングを使います。ステージごとに基準の重みが違います — たとえばプレシードではチームと課題の重みが大きく、シリーズ A ではトラクションとユニットエコノミクスが支配的です。セクター（例: SaaS、バイオテック、コンシューマー）を選ぶと、そのセクターの投資家が重視する点に合わせてスコアリングとフィードバックがさらに調整されます。デッキは 8 つのセクションで採点され、最終的な VaultScore™ は 100 点満点です。

フル分析には 4 つのスコアが含まれます: VaultScore™、VaultMoat™、VaultRisk™、VaultOps™。3 つの深いモジュールは VaultScore™ の条件なしにすぐ使えます。Raise Ready — あなたのステージで 4 レンズすべてをクリアした状態 — が、プログラムのディレクターと投資家があなたを読む基準です。そのレンズ構造は、調整のために選ぶ資金調達ステージとは別物です。下の「レポートの 4 つの投資家レンズとは？」を参照してください。

フル分析は 4 つの投資家レンズを軸に構成されており、それぞれが投資家がディールを評価するときに問う質問に対応しています。これは、ルーブリック調整のために選ぶ資金調達ステージ（プレシード、シード、シリーズ A など）とは別物です。

レンズ 1 — ピッチの質: VaultScore™ とスライド単位の分析。総合スコアは無料デッキスコアラーで確認できます。スライド単位の完全な分析にはフル分析が必要です。

レンズ 2 — 投資家視点の防御性: VaultMoat™。すぐ使えます — スコア条件なし。

レンズ 3 — リスクへの露出: VaultRisk™。すぐ使えます — スコア条件なし。

レンズ 4 — 実行準備度: VaultOps™。すぐ使えます — スコア条件なし。

Raise Ready — あなたのステージで 4 レンズすべてをクリアした状態 — が、プログラムのディレクターと投資家があなたを読む基準です。Raise Ready は 5 つ目のレンズではありません。あなたのステージで 4 つの投資家レンズすべてをクリアし、ディールブレーカーが残っていない状態を指します。

VaultScore™ のバンド（0–39 / 40–54 / 55–69 / 70–84 / 85–100）はデッキの質を表すもので、レンズへのアクセスとは別です。「Raise Ready」の意味はプロダクト全体でひとつです: あなたのステージで 4 つのレンズすべてをクリアし、上限（キャップ）がかかっておらず、主要セクションに 4 以下がなく、ディールブレーカーがない状態。レポートの準備度ピルは、ダッシュボードや投資家側と同じ判定を表示します。

Vault Badge は、各投資家レンズと Raise Ready のマイルストーンをクリアしたときに獲得できるマーカーです。4 つのレンズバッジと 1 つのマイルストーンバッジがあります:

🎯 ピッチの質 — VaultScore™ がステージ基準（プレシード・シードで 65+）をクリアしたとき。

🏰 投資家視点の防御性 — VaultMoat™ がステージ基準をクリアしたとき。

🔬 リスクへの露出 — VaultRisk™ がステージ基準をクリアしたとき（リスクは低いほど良い）。

⚙️ 実行準備度 — VaultOps™ がステージ基準をクリアしたとき。

🏆 Raise Ready — 4 つのレンズスコアすべてを同時にクリアしたとき。

バッジは 3 か所に表示されます: アカウント設定（Vault Badges タブ）、レポート上の投資家レンズ進捗トラッカー、そしてプログラムの中では投資家ルーム（クリア済みのスコアボックスが緑になります）。再分析でスコアが基準を越えると、バッジは自動的に更新されます。どのレンズをクリア済みか、残りに必要なスコアはいくつかは、Settings → Vault Badges タブで確認できます。

はい。分析を実行するとき、セクター（例: SaaS / エンタープライズソフトウェア、AI / 機械学習、ヘルステック、コンシューマー）を選びます。セクター別の調整が適用され、スコアリングとレッドフラグは、そのセクターの投資家が実際に見るものを反映します — たとえば SaaS なら NRR とランド・アンド・エクスパンド、バイオテックなら臨床マイルストーンと IP、コンシューマーならリテンションと LTV/CAC。VaultRank™ タブには、あなたのステージとセクターの比較可能な調達事例とベンチマークも表示されます。「その他」や専用の調整がないセクターを選んだ場合、スコアリングはステージのみの基準を使います。

スコアリングフレームワークは、機関投資家が各ステージでディールを評価する方法に基づいています — 一般的な要約や感情分析ではありません。観点の重みは資金調達ステージごとに変わるため、プレシードのデッキがシリーズ A のトラクション基準で採点されることはありません。この構造的な調整が正確さの土台です。

分析の精度はデッキの質にも左右されます。具体的な指標、明示された前提、ラベルの明確なスライドを持つデッキほど、精度の高い指摘が返ってきます。内容の薄いデッキ — 抽出できるテキストが約 150 語未満 — には信頼度低の警告が出ます。ページに書かれていないものは AI にも採点できないからです。投資家も同じ制約の中で読んでいます。

分析は意思決定を支えるフレームワークであり、投資家の関心を保証するものではありません。高い VaultScore™ は厳しいルーブリックに対するデッキの質の高さを表します — 説得力のある事業や適切な投資家との関係の代わりにはなりません。

ステージミスマッチ警告は、デッキの実際の内容 — トラクション、売上、チームの成熟度、プロダクトの段階 — が、選択した資金調達ステージと合っていないと AI が検出したことを意味します。

ミスマッチには 2 つの方向があります:

上方向のミスマッチ（より一般的）: 早いステージ（例: プレシード）を選んだのに、デッキはより後のステージ（例: シード）として読める。これは深刻なシグナルとして扱われます。検出されると VaultScore™ は 80 で上限がかかり、検出されたステージを示す目立つバナーと「[ステージ] として再分析」ボタンが表示されます。間違ったルーブリックで採点された 95 は信頼できる 95 ではありません — 上限はそれを反映し、出発点にできる正確なスコアを返します。

下方向のミスマッチ: 後のステージを選んだのに、デッキはより早いステージとして読める — 現在の証拠が支えられる以上の期待値で採点されています。

どちらの場合も、正しいステージを選んで再分析するのが常に正しい第一歩です。投資家はステージ別のベンチマークでデッキを評価するため、ミスマッチは初回ミーティングでデッキが見送られる最も一般的な理由の一つです。

PDF と PowerPoint ファイル（.pptx、.ppt）、20MB までに対応しています。PDF が最も安定してテキストを抽出でき、処理も最速です。PowerPoint ファイルは分析前にクラウド変換サービスで自動的に PDF に変換されます — 通常は数秒で、バックグラウンドで完了します。PowerPoint に特殊な書式や埋め込みメディアがあってきれいに変換できない場合は、PowerPoint や Keynote から直接 PDF に書き出すと最も良い結果になります。

はい。英語、中国語（簡体字）、日本語、韓国語、アラビア語で書かれたピッチデッキに対応しています。アップロード時にデッキ言語セレクターで書かれている言語を選んでください — AI が正しい市場と言語の文脈でデッキを採点します。

分析の出力（スコア、文章によるフィードバック、レポート）は常に英語です。英語は国際的な投資家コミュニケーションの標準言語だからです。これは意図的な設計です: 英語圏の投資家から資金調達するファウンダーは、投資家が考える言語と同じ言語で書かれたフィードバックから最も多くを得られます。

招待リンクをクリックすると自動的にログインし（アカウントがなければ作成され）、誰が招待を送り、何を求めているかを説明する専用ページに移動します。

投資家があなたのピッチデッキを添付していれば、アナライザーにあらかじめ読み込まれています — 「分析を実行」をクリックするだけです。デッキが添付されていない場合は、ご自身でアップロードします。

分析が完了すると、結果を投資家と共有するよう促す表示がレポートに出ます。共有はワンクリックで、投資家にはレポートへのリンク付きでメール通知が届きます。主導権は常にあなたにあります — 共有は任意で、レポートはあなたのものです。

Fundability Gap はレポートのサマリータブにあるコールアウトで、今のデッキと適切な投資家からのタームシートの間にある、最も重要な 1 点を名指しします。改善すべきカテゴリではなく、追加すれば投資家の判断を最も大きく変える、具体的に欠けている証拠・マイルストーン・ナラティブ要素です。

例: 検証済みの無料→有料転換率、名前の挙がったパイロット顧客からの署名済み LOI、LTV/CAC の主張の裏にある解約率の前提。ギャップはレポートの主張分析から直接導かれるため、ギャップを埋めていくにつれデッキのバージョンごとに変わります。

すべてのレポートのサマリータブに、「投資家ミーティングに備える」として 2 つの質問が含まれます。これらはあなたのデッキで見つかった具体的なギャップと未検証の主張から導かれたもので、同じステージのスタートアップ全員に当てはまる一般論ではありません。

あなたのデッキで欠けているもの、証拠なしに主張されているものをもとに、本物の投資家がミーティングの最初の 15 分で問うであろう質問です。アウトリーチの前に答えを用意するために使ってください。今日それに自信を持って答えられないなら、それが最初に埋めるべきギャップです。

VaultRisk™、VaultMoat™、VaultOps™ にはそれぞれ、その分析で見つかったリスクとギャップに特化した追加の質問が含まれます。

はい。多くのファウンダーが、投資家へのアウトリーチを始める前にギャップを見つけるために初期のドラフトで使っています。更新したデッキでいつでも新しい分析を実行できます — 再アップロードのたびに、ダッシュボードのスコア推移チャートにデータポイントが追加されます。

VaultScore™ は実際の変更を評価し、繰り返し送信するだけでは動きません。再実行の挙動は 3 つのルールで決まります:

新しい検証可能な証拠は評価されます。実際の指標、出典、顧客ロゴ、価格の例、その他の具体的な裏付けをスライドに追加すると、それが属するセクションが上がります。アクションロードマップで対応した項目は明示的に認識されます — エンジンは最新のデッキを前回のロードマップと突き合わせ、その作業を評価します。

触っていないセクションは維持されます。市場とトラクションだけを編集した場合、チームと調達額のスコアは前回の値を引き継ぎます。再採点は退行しない設計です — 再実行によって、手を付けていない領域がランダムに下がることはありません。セクションが下がるのは、新しいデッキに分析エンジンが引用できる新たなマイナス材料（下がった指標、削除された主張など）がある場合だけです。

同じデッキを再アップロードしても数字は動きません。スライド上に新しい証拠がなければ、スコアは安定するように設計されています。数字が変わらなかったなら、エンジンが測る意味でデッキは変わっていません。

実務上の含意: 証拠はスライドに載せてください。エンジンは投資家が読むものを読みます。頭の中、ファウンダーノート、別資料にしかない指標や出典や裏付けは採点されません。

はい。ピッチデッキの内容は厳格に機密扱いです。第三者に共有、販売、開示することはありません。サービス提供のためにコンテンツを処理する副処理者は 2 社です:

1. Anthropic — AI プロバイダーとして、分析を生成するためにデッキの内容を処理します。当社の API 契約のもと、コンテンツをモデルの学習には使いません。

2. CloudConvert — PowerPoint ファイルをアップロードした場合、分析前に CloudConvert で PDF に変換されます。ファイルは一時的に処理され、変換後に CloudConvert 側で保存されることはありません。

元のデッキファイルは非公開の暗号化クラウドストレージに保存され、公開されることはありません。レポートはデフォルトで非公開です。他の人に見えるようになる経路は 2 つだけです:

• 共有リンク: レポートの共有リンクを有効にすると、リンクを知っている人は誰でもレポート全体を閲覧できます。いつでも無効にできます。

• 投資家プラットフォームからのアクセス: プログラムの投資家がコホートのルームであなたのエントリを見られるのは、ディレクターが準備完了と判断し、あなたがオプトインを確認し、ディレクターがルームを開いた後だけです。プログラムの外では、どの投資家もレポートにアクセスできません。

主導権は常にあなたにあります。support@pitchvault.ai へのメールで、いつでもデータの削除を依頼できます。

はい。いつでもご自身で削除できます。設定 → マイアカウント → アカウントを閉じる で「delete」と入力すると、アップロードしたデッキ、すべてのレポートとスコア、コーチの履歴、個人情報がその場で完全に削除されます。取り消しはできません。アクセラレーターのプログラムに参加中の場合は、プログラムディレクターに退会が通知されます。組織のオーナーは、先に組織を別のメンバーに引き継いでください。support@pitchvault.ai にご連絡いただければ、こちらで削除することもできます。

ファウンダーダッシュボード — 当社では VaultRank™ と呼んでいます — は、資金調達の進捗を追う中心的なハブです。現在の VaultScore™ とプラットフォーム上の全ファウンダーに対する位置（パーセンタイル順位）、これまでに実行したすべての分析にわたるスコア推移チャート、次の投資家との会話までに改善すべき最優先事項 1 つ、そしてプログラムに参加していれば、ルームであなたのエントリを閲覧したプログラムの投資家の数と紹介リクエスト、さらにあなたのステージの平均スコアといったプラットフォーム全体の統計を表示します。

フル分析は 4 つの投資家レンズ — VaultScore™、VaultMoat™、VaultRisk™、VaultOps™ — を軸に整理されています。深いレンズはすぐ使えます。Raise Ready — あなたのステージで 4 レンズすべてをクリアした状態 — が、プログラムのディレクターと投資家があなたを読む基準です。詳しくは「レポートの 4 つの投資家レンズとは？」を参照してください。

ダッシュボードは資金調達の進捗を一か所で追います。現在の VaultScore™ とプラットフォーム上の他のファウンダーに対するパーセンタイル順位、実行したすべての分析にわたるスコア推移チャート、次の投資家との会話までに改善すべき最優先事項 1 つ、そしてプログラムに参加していれば、ルームであなたのエントリを閲覧したプログラムの投資家の数と紹介リクエストを表示します。

フルダッシュボードは無料アカウントに含まれます。/tools/deck-analyzer の無料デッキスコアラーが表示するのはスコアのみで、アカウントもダッシュボードもありません。

スコア推移チャートは、アップロードしたすべてのデッキバージョンの VaultScore™ を時系列でプロットします。再アップロードのたびに新しい点が追加されます。加えている変更がスコアを正しい方向に動かしているか — そしてどれくらいの速さで — を確認できます。最優先のアクションに取り組んだファウンダーは、通常 2〜3 回のイテレーションで 20〜35 ポイントの改善を見ています。

プログラムの投資家がコホートのルームを開いてあなたのエントリを閲覧すると、その閲覧がダッシュボードに数えられます。デッキが受けた投資家閲覧の合計が表示されます。これはデッキが注目を集めているシグナルであり — その注目がディレクター経由の紹介リクエストに変わる前に、デッキを整えておくための合図でもあります。プログラムの外では投資家の閲覧はありません。レポートはあなただけのものです。

紹介リクエストは、プログラムのルームにいる投資家が「会いたい」と伝える方法です。ルームで投資家は、あなたのステージ基準に対する 4 つのスコア、ディレクターのメモ、そして共有リンクがオンならレポートを見ます。「紹介を依頼」をクリックし、必要なら一言添えると、リクエストはディレクターに届き、ディレクターが紹介を行います。突然連絡が来ることはなく、プログラムの外では何も起きません。

投資家は理由を添えて見送ることもできます。理由はあなたではなくディレクターに届き、プログラムがあなたを指導する材料になります。

3 つが揃う必要があります: ディレクターが準備度レビューであなたを準備完了と判断していること、あなたがオプトインのメールを確認していること、そしてディレクターがコホートのルームを開いていること。3 つが揃うまで、投資家があなたを見ることはありません。プログラムの外にルームはなく、あなたが受け取るのはレポートと再分析です。

プログラムを通じてです。PitchVault 上でコホートを運営するアクセラレーターは、自身の投資家をそのコホートの投資家ルームに招待します: 全ファウンダーが同じステージ別ルーブリックで採点され、ディレクターの準備度判断が済み、紹介リクエストはプラットフォーム経由です。投資家が最初に見るのはこのルームで、これがプロダクトのすべてです。持ち込まれたデッキのマーケットプレイスはなく、閲覧するものもありません。投資家が見るファウンダーは全員、同じルーブリックで採点され、ディレクターが準備完了と判断した人です。

アクセラレータープログラムのファウンダーがそのプログラムの投資家から見えるのは、3 つが揃ったときです: ディレクターが準備度レビューで準備完了と判断し、本人がオプトインを確認し、ディレクターがコホートのルームを開いたとき。PitchVault を単独で使うファウンダーが受け取るのはレポートと再分析で、プログラムの外に投資家への可視性はありません。

Raise Ready — あなたのステージで 4 レンズすべてをクリアした状態 — が、ディレクターと投資家があなたを読む基準です。ルームには各ファウンダーの 4 つのスコアがその基準に対して並び、横にディレクターのメモがあります。

Company Page は PitchVault 上の投資家向けプロフィールです — /company/[your-slug] にある専用ページで、ピッチデッキのスコアの先を伝えます。

エディタは 5 ステップのウィザードです: 基本情報（URL、タグライン、ロゴ、カバー画像）、ピッチ（創業テーゼ、プロダクト、ビジネスモデル）、調達（ステージ、金額、資金使途）、そして任意の 2 ステップ — チームとトラクション — は飛ばして後から戻れます。

公開前に必須なのは: 創業テーゼ、プロダクト説明、ビジネスモデル、調達ステージ、調達額、カバー画像。カバー画像は公開 Company Page のヒーローになります。設定がないとページはセクター色の汎用グラデーションになります。

よく作り込まれた Company Page は、あなたに辿り着いた投資家が 2 分以内に連絡の判断を下すために必要なすべてを与えます。

Company Page はすべてのファウンダーが使えます。/dashboard/company-page から設定してください。ページは「公開」をクリックするまで下書きのままで、公開状態は Settings → Visibility にも表示されます。

各レンズには、あなたのステージに合わせた基準があります。Raise Ready は 4 つすべてをクリアした状態です: VaultScore™、VaultMoat™、VaultOps™ が基準以上、VaultRisk™ が上限以下。

ルームには全ファウンダーの 4 つのスコアがその基準に対して並ぶので、ディレクターと投資家は全員を同じ読み方で読みます。レポートには、各レンズの現在地、クリアに必要なもの、そしてディールブレーカーがまだ残っているかどうかが正確に表示されます。

ルームに表示されるものだけです。プログラムの投資家が見るのは、デッキの表紙、会社名と一行説明、ステージ基準に対する 4 つのスコア、ディレクターのメモ、そして判定です。フルレポートが開くのは共有リンクがオンの間だけで、いつでもオフにできます。プログラムの外で共有されることはなく、オプトインを確認しない限り何も共有されません。

VaultMoat™ は、あなたのビジネスモデルが資金力のある競合に対してどれだけ防御できるかを測る独自スコア（0–100）です — 0–100 のスケールで高いほど良い。ピッチデッキの質を採点する VaultScore™ とは別物です。VaultMoat™ が採点するのは事業そのもの — 具体的には、$50M 以上を持つ競合があなたのポジションを再現しにくくする構造的な参入障壁があるかどうかです。

5 つの観点で採点します: 参入障壁のタイプとメカニズム、参入障壁が実際に機能している証拠、複利的に強まる速度と軌道、競合ストレステスト、ステージに見合った誠実さ。分析を実行するたびに自動的に生成されます。

0–35（参入障壁なし）: 投資家は深いデューデリジェンスの前に見送ります。プロダクトは良いかもしれませんが、顧客が資金力のある競合に乗り換えられない構造的な理由がありません。

36–55（未証明）: 投資家はミーティングで強く突いてきます。ファウンダーが構造的なメカニズムを明確に説明できなければ、ディールは停滞するか、条件を引き下げられます。

56–74（形成中）: タームシートは可能ですが、投資家は参入障壁の証拠に紐づくマイルストーンを付けます。複利的に強まっている証拠がなければ、バリュエーションは引き下げられます。

75–89（強い）: 確信を持って投資される領域。投資家は四半期ごとに差が広がっているかを問います — 「はい」なら良い条件が得られます。

90–100（卓越）: 先回りのタームシート。質問は「参入障壁はあるか」から「10 年でそれを壊しうるものは何か」に移ります。

モート（参入障壁）とは、競合が多額の資本とエンジニアリング資源を投じても、あなたと同等に追いつくことを — 高コストに、遅く、あるいは技術的に困難に — する構造的な競争優位のことです。

7 つのタイプを評価します:

データフライホイール: データが集まるほどプロダクトが良くなり、競合はそのデータにアクセスできない。優位性はスケールとともに複利で強まります。

ネットワーク効果: ユーザーが増えるほどプロダクトの価値が上がる。新しいユーザー 1 人が既存ユーザー全員の価値を高めます — メトカーフの法則の事業への応用です。

スイッチングコスト: 顧客が競合に乗り換えるには大きな摩擦（財務、運用、ワークフロー）がある。ERP システム、深く統合されたツール、データの重いプラットフォームがこれを生みます。

独自の流通: 競合が簡単には再現できない、独占的・独自・構造的に有利な顧客チャネルを持つ — 規制当局との関係、独占パートナーシップ、自社チャネルなど。

規制の壁: ライセンス、認証、FDA 承認、政府との関係が、資本だけでは短期間に乗り越えられない構造的な参入障壁になる。

規模の経済: 成長するほどユニットエコノミクスが構造的に改善し、小さな競合があなたのコスト構造に追随しにくくなる。

ブランドへの信頼: 医療、法務、金融のようなリスクの高い領域で、何年もかけて築かれた深い顧客の信頼。実質的なスイッチングコストとして機能します。

「モートの強さ」は、参入障壁が証拠として存在するのか、ファウンダーのナラティブの中にしかないのかを表します。

Strong: 参入障壁が構造的に存在し、デッキ内で証拠づけられている — 指標、顧客の行動、市場での位置が、機能していることを裏付けています。

Emerging: 参入障壁のメカニズムはもっともらしく、土台は作られつつあるが、持続的な優位を生んでいる証拠はまだ限られている。

Weak: 参入障壁のメカニズムが一般的で差別化されていない。競合が 6〜12 か月の集中的なエンジニアリングで再現できる。

Asserted Only: ファウンダーは参入障壁があると主張しているが、それを裏付ける構造的なメカニズムや証拠を示していない。最もよくあるパターンであり、投資家ミーティングで最も危険なパターンです — 投資家はストレステストをかけ、ファウンダーには答えがないからです。

モートの複利は、競争優位が時間とともにどの方向へ動いているかを表します。

Accreting: 事業が成長するにつれて参入障壁が強まる。ユーザーが増えるデータフライホイール、ノードが増えるネットワーク効果、統合が進むほど深まるスイッチングコスト — これらは時間とともに攻めにくくなります。投資家が「差は広がるのか？」と問うとき、意味しているのはこれです。

Static: 参入障壁は本物だが、スケールしても意味のある形では強まらない。たとえば規制ライセンスは複利で強まりません — 参入は阻みますが、時間とともに優位が広がるわけではありません。

Eroding: 参入障壁が圧力を受けている — 技術の転換、オープンソースの代替、プラットフォームのポリシー変更、データポータビリティの義務化など。侵食されつつある参入障壁は、タームシートの段階でディールを終わらせることが少なくありません。

スコアのレンジ別に、最もよくある投資家のストレステスト質問:

0–35: 「資金力のある競合が 12 か月でこれを再現したらどうなりますか？」「なぜ顧客は単純に乗り換えられないのですか？」

36–55: 「$50M を持つ新規参入者が機能面で同等になるのを、具体的に何が阻みますか？」「構造的なメカニズムを説明してください — ロードマップではなく、今日存在するメカニズムを。」

56–74: 「参入障壁が形成されつつある証拠を見せてください — どの指標が差の拡大を証明しますか？」「3 年でこの優位を覆しうる一点は何ですか？」

75–89: 「差は四半期ごとに広がっていますか？どれくらい？」「規制の変更や技術の転換は、このポジションに何をもたらしますか？」

90–100: 「10 年でこれを壊すものは何ですか — 脅かすものではなく、実際に壊すものは？」「最も危険な潜在的参入者は誰で、なぜまだ動いていないのですか？」

あなたの VaultMoat™ レポートには、実際の参入障壁のタイプと証拠に基づいて、次のミーティングで最も出やすい投資家のストレステスト質問が含まれます。

スコアは 5 つの観点で計算され、それぞれが一般的な基準ではなく、あなたのデッキの内容に対して評価されます:

1. 参入障壁のタイプとメカニズム（0–25 点）: 参入障壁のカテゴリはどれだけ構造的に持続するか、因果のメカニズムは明確に説明されているか？ 2. 参入障壁が機能している証拠（0–30 点）: 参入障壁は実データで裏付けられているか、単なる主張か？ステージ別に調整 — シリーズ A 以降では定量的な証拠が必要です。 3. 複利の速度と軌道（0–20 点）: 参入障壁は時間とともに強まるか、静的か、侵食されているか？ 4. 競合ストレステスト（0–15 点）: 「$50M 以上の新規参入者が同等に追いつくのを何が阻むか」にデッキはどれだけ答えているか？ 5. ステージに見合った誠実さ（0–10 点）: ファウンダーは現在のステージにおける参入障壁の成熟度を正確に表現しているか — 誇張も、言葉足らずもなく？

5 つの観点のスコアを合計したものが最終的な VaultMoat™（0–100）です。スコアはすべての分析で VaultScore™ と並んで生成されます。

VaultRisk™ は、投資家があなたのスタートアップに見るリスクを測る 0–100 のダウンサイド露出スコアです — ピッチデッキの質を測る VaultScore™ とは別物です。VaultScore™ が「これは魅力的な機会か？」に答えるのに対し、VaultRisk™ は「この投資を失敗させうるものは何か？」に答えます。このスケールでは VaultRisk™ の数値が高いほど露出が大きい（悪い）ことを意味し、低いほど良い — VaultScore™、VaultMoat™、VaultOps™ とは逆方向です。

高い VaultScore™ に HIGH や CRITICAL の VaultRisk™ バンドが組み合わさるのはよくあるパターンで、危険なパターンでもあります: デッキは良く見えるのに、事業そのものには、経験豊富な投資家がデューデリジェンスで掘り当てる実質的な露出がある。ピッチの前に両方のスコアを知っていれば、準備をして臨めます。

VaultRisk™ はステージ別に重み付けされた 12 のリスク観点であなたのスタートアップを採点します（名称は実際のルーブリックと一致）:

1. 市場タイミング: 市場は今準備ができているか、それともタイミングへの賭けか？ 2. 市場規模: 対象市場はファンドを返すのに十分な大きさか？ 3. 競争上の参入障壁: 資金力のある競合が 18 か月でこれを再現するのを何が阻むか？ 4. チームの実行力: このチームは提示した計画を実行できるか？ 5. ビジネスモデル: 収益モデルは明確で、信頼でき、スケールするか？ 6. トラクション検証: 求める価格で市場がこれを欲しがっている証拠はあるか？ 7. 資本効率: 次の調達可能なマイルストーンに到達するのにどれだけの資本が必要か？ 8. プロダクト・マーケット・フィット: ユーザーがプロダクトを不可欠だと感じている強い証拠はあるか？ 9. 集中リスク: 事業が一つの顧客、チャネル、パートナーに危険なほど依存していないか？ 10. 規制・法務: 事業を損ないうる規制や IP のリスクはあるか？ 11. Go-to-Market: GTM の動きはステージに対してスケール可能で信頼できるか？ 12. エグジットリスク（シリーズ B+ のみ）: 投資家にとって M&A、IPO、セカンダリーなど流動性への信頼できる道筋はあるか？この観点の重みはシリーズ B+ より前は 0% です。

ステージ別の調整とは、同じリスクでも会社のライフサイクルの時点によって重要度が違う、ということです。

プレシードでは、チームの実行力がスコアの 20% を占めます — トラクションがない段階では、チームが唯一の実質的なシグナルだからです。トラクション検証はわずか 5% です。

シリーズ B+ では、トラクション検証が 22% を占めます — その頃には市場が答えを出す時間があったからです。チームの実行力は 6% に下がります。Go-to-Market は 15% で、投資家は実証済みで再現可能な販売の動きを必要とします。エグジットリスクは 4%（それ以前のステージでは 0%）です。

VaultRisk™ は選択したステージに正しい重みを自動で適用するため、シードのデッキがシリーズ A レベルのトラクションの証拠がないことで減点されることはありません。

LOW（0–39）: あなたのステージで重要なすべての観点に強い証拠がある。投資家にはよく管理されたリスクプロファイルに見え、リスクは判断を左右する懸念ではありません。投資家の関心はアップサイド — 市場規模、タイミング、チーム — に移ります。

MEDIUM（40–59）: あなたのステージとして通常のリスク。投資家に驚きはなく、焦点は資本でどの観点から先にリスクを下げるかになります。リスクの議論は拒否権の判断ではなく、資本配分の会話になります。

HIGH（60–79）: 複数の観点で実質的な露出がある。投資家はそれでも「はい」に至れますが、リスクが理解され管理されていることの確認にデューデリジェンスを費やします。タームシートに保護条項やトランシェ分割の資金が付くことがあります。

CRITICAL（80–100）: 1 つ以上の観点が存続に関わるリスクを抱えている。投資家は初回ミーティングでこれを指摘します — 多くの場合、見送りの理由として。

一部のリスクパターンは深刻すぎて Instant Pass Signal を発動させます — ほとんどの投資家がデューデリジェンスを終える前に見送ることを意味するフラグです。よくある発動条件: 関連分野の経験がまったくない創業チーム、識別できる収益モデルがない、主要市場での規制による禁止、進行中の IP 訴訟、18 か月以上の開発を経てもローンチしていないプロダクト。

VaultRisk™ レポートに Instant Pass Signal の発動が表示されている場合は、ピッチの前にその問題に対処してください。投資家が初回ミーティングで見抜く根本的な構造上の問題は、どれだけ優れたデッキでも乗り越えられません。

ある観点を採点するのに十分な情報がデッキにない場合、VaultRisk™ は中程度のデフォルト値で採点するのではなく、INSUFFICIENT EVIDENCE としてフラグを立てます。情報の欠落はそれ自体がリスクシグナルとして扱われます — 市場規模、規制への露出、チームの能力について答えのない質問に直面した投資家は、その不確実性を条件に織り込むか、そのまま見送ります。

不十分とフラグされた各観点について、VaultRisk™ は採点を可能にするためにデッキに含めるべき具体的な証拠を示します。

VaultRisk™ はすべての分析で VaultScore™ と並んで自動的に生成されます。追加のアップロードは不要です — 同じデッキの内容が 12 の観点すべてでリスクシグナルについて分析されます（エグジットリスクはシリーズ B+ 以降で重み付け）。結果はキャッシュされます: レポートに戻ると再実行なしで同じリスクスコアがすぐ表示されます。VaultRisk™ 導入前に生成された分析については、新しく分析を実行するとスコアを取得できます。

VaultOps™ は 0–100 の事業実行スコア（高いほど良い）で、投資家がデューデリジェンス 3 週目に問う質問に答えます: 「このチームは、ピッチしている計画を実際に実行できるのか？」

VaultScore™ がピッチの質を、VaultRisk™ がダウンサイドへの露出（高いほど悪い）を測るのに対し、VaultOps™ は資本を効果的に投下するための運営基盤が整っているかを測ります。説得力のあるピッチに運営上のギャップがあると、デューデリジェンスで潰れることがよくあります — VaultOps™ はそのギャップを初回ミーティングの前に明らかにします。

VaultOps™ は制約理論（Theory of Constraints）の枠組みを使い、資金調達ステージごとに重み付けした 7 つの観点でスタートアップを採点します:

1. 主要制約の明確さ: 今スループットを制限している運営上の要因を一つ、名指しできるか — リストではなく、その一つの制約を？ 2. スケール負荷への備え: 90 日で需要が 3 倍になったら、何が最初に壊れ、どんなメカニズムで壊れるか？ 3. 依存の集中: 重要な外部依存は特定され、理解され、管理されているか？ 4. キーパーソンリスク: 代替不能な知識が、引き継ぎ計画のないまま一人に集中していないか？ 5. 資本からスループットへ: 調達額は具体的な運営上のアウトプットに対応しているか — それともスループットモデルのない人員予算か？ 6. マネジメントの層: マネジメント層は存在するか、それともファウンダーがまだすべての意思決定に関わっているか？ 7. 運営の再現性: 重要なプロセスは、新しいメンバーが独力で実行できる形で文書化されているか？

各観点は、どの会社にも当てはまる一般論ではなく、あなたのデッキに基づいた具体的な指摘を返します。

VaultOps™ は 4 つの判定のいずれかを返します:

Execution-Ready（高スコア）: 運営は判断を左右する懸念ではありません。投資家の関心はアップサイド — 市場規模、参入障壁の強さ、タイミング — に移ります。実行のストーリーが質問に耐えるため、デューデリジェンスは速く進みます。

Building Foundations: 中核となる運営要素は揃っているが、1 つ以上の領域にギャップがある。投資家は中身の議論に入りつつ、具体的なギャップ — GTM の欠如、不完全なマネジメント層、キーパーソンへの集中 — を掘ります。

Pre-Operational: 制約の把握、スケールへの備え、マネジメントの層に大きなギャップがあり、運営の準備度に対して今回の調達は時期尚早。ほとんどの機関投資家は具体的なマイルストーンを待ちます。

Execution-Risk（低スコア）: 複数の観点で実質的な実行リスクがある。関わる投資家はリスクを重く価格に織り込むか、マイルストーン条件付きのトランシェを求めます。このスコアの最も効果的な使い方は、次の調達までにどのギャップを埋めるかを特定することです。

VaultRisk™ はダウンサイドへの露出 — 外部要因や構造的要因によって会社が失敗する可能性 — を測ります。市場タイミング、競争上の脅威、規制リスク、資本効率、投資家向けのシグナルをカバーします。

VaultOps™ は内部の実行力 — チームと運営基盤が実際に資本を投下し計画を実行できるか — を測ります。VaultRisk™ が LOW（良い市場、強い参入障壁、きれいなキャップテーブル）でも、ファウンダーがマネジメント層なしにすべてを自分でこなし、ボトルネックとなる制約も特定されていなければ、会社は失敗しえます。

両方のスコアがすべてのフル分析に表示されます。その組み合わせが、投資家 — そしてあなた — に全体像を与えます。

VaultOps™ はすべての分析で VaultScore™ と並んで自動的に生成されます。追加のアップロードや手順は不要で、同じデッキの内容を読みます。結果はレポートで VaultOps™ タブを開いたときにオンデマンドで生成されるため、コアスコアの表示を遅らせることはありません。一度生成されればキャッシュされ、再訪時はすぐに表示されます。