投資家に指摘される前に、自分のリスクプロファイルを知る。

ピッチの品質を採点 — デッキがどれだけ説得力があり、抜けがなく、投資対象として成立しているか。チーム、市場、製品、トラクション、ビジネスモデル、防御性、ナラティブ構成をカバーします。

「これは魅力的な投資機会か?」

ダウンサイド・エクスポージャを採点 — 12 のステージ別リスク・ディメンションで測る失敗の可能性。VaultScore™ が高くても、VaultRisk™ バンドが HIGH (あるいは 0–100 のエクスポージャが高い) なら、デューデリで厳しい質問は避けられません。

「何がこの投資を失敗させ得るか?」

ビジネスモデルの防御性を測定 — モートタイプ、複利の軌跡、投資家のストレステスト質問、そしてポジションを広げるための戦略的アクション。

「なぜ資金力のある競合はこの市場を奪えないのか?」

7 つのステージ別ディメンションで測るオペレーション実行力のアセスメント — 主要制約、スケール脆弱性、依存関係、キーパーソン・リスク、資本のスループット変換、マネジメント層、再現性。

「このチームは、ピッチしている計画を本当に実行できるか?」

市場は今すでに整っているのか、それともタイミングへの賭けなのか。3 年早すぎた素晴らしいアイデアを見送った投資家は、それでも見送ったのです。市場の到来をトラクションで証明できないアーリーステージでは、タイミング・リスクが支配的になります。

アドレス可能な市場は、ファンドを返せるほど大きいか。市場が小さすぎれば、実行の質にかかわらずリターンの上限が決まってしまいます。投資家が採点するのは「天井は本物で、到達可能か」であって、調査レポートの大きな TAM の数字ではありません。

資金力のある競合が 18 ヶ月でこれを再現することを、何が妨げるのか。モート・リスクはステージが進むほど大きくなり — シリーズ B+ では、投資家は理論ではなく定量化された複利効果を求めます。構造的な差別化がなければ、それはバリュエーションのディスカウント要因です。

このチームは、提示した計画を実行できるか。トラクションが薄いとき、チームが最大のシグナルになります。ドメインの専門性、実行の実績、ファウンダーと課題の適合性で採点します。

収益モデルは明確で、信頼でき、スケールするか。価格設定の論理、ユニットエコノミクス、収益化の明確さ、粗利率のポテンシャルで採点します。製品が魅力的でも、ビジネスモデルが破綻していればリスクです。

市場がこの製品をその価格で求めている証拠はあるか。グロースステージでは、トラクションこそ投資家が最も重視するリスク低減のシグナルです。成長率、リテンション、NRR、証拠の質で採点します。

次の調達可能なマイルストーンに到達するまでに、どれだけの資本が必要か。高いバーン、遅い売上計上、生き残りのための次回調達への依存は、資本効率リスクを生みます。ランウェイ、バーン・マルチプル、損益分岐までの道筋で採点します。

ユーザーがこの製品を手放せないと感じている強い証拠はあるか。PMF リスクはトラクションとは別物で、成長ではなくエンゲージメントの深さを測ります。リテンション曲線、NPS のシグナル、利用頻度、スイッチング・コストの証拠で採点します。

事業が 1 つの顧客、チャネル、パートナー、地域に危険なほど依存していないか。集中リスクはステージが進むほど重くなります — 投資家が求めるのは、解約され得る 1 社の大口顧客ではなく、分散された持続的な売上です。

事業を大きく損なう可能性のある規制変更、IP 上の対立、コンプライアンス要件はないか。ヘルスケア、フィンテック、AI の企業は規制リスクが高く、投資家はそれをディールの価格に織り込みます。

GTM の動線は、そのステージにふさわしくスケール可能で信頼できるか。会社が成長するにつれ、投資家はチャネルのリストではなく、再現性のある営業プロセスの証拠を求めます。CAC 回収期間、チャネルの集中度、営業の型の明確さで採点します。

流動性への信頼できる道筋 — 具体的な買収候補、比較可能なエグジット事例、現実的な IPO のテーゼ — はあるか。シリーズ B+ までは重み 0% で、それ以降に採点対象のディメンション (4%) になります。シリーズ B 以前のデッキに Exit Risk のスコアは付きません。

VaultScore™ に使われたのと同じデッキ内容を、12 のディメンションすべてでリスクシグナルの観点から分析します (Exit Risk はシリーズ B+ 以降で重み付け)。再アップロードは不要です。

各ディメンションは、選択したステージに照らして解釈されます。プレシードのデッキが、シリーズ A と同じトラクション基準で評価されることはありません。

デッキに必要な情報がなく採点できないディメンションは、INSUFFICIENT EVIDENCE (証拠不十分) としてフラグされます — 中間値で採点されることはありません。データの欠落そのものがリスクシグナルです。

0–100 のスコアと LOW / MEDIUM / HIGH / CRITICAL のバンドに加え、主要リスク、重要なリスク対応アクション、ディメンションごとの所見を受け取ります。